近日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公(gōng)司(sī)旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市(shì)场也(yě)预期此次央企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板(bǎn)块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公(gōng)司价值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催化多个(gè)相关板块和(hé)个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日(脱销什么意思啊，什么叫做脱销rì)收盘，不计算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整(zhěng)体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒(méi)、计(jì)算(suàn)机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二(èr)级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方(fāng)向为出版、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒(méi)体板(bǎn)块(kuài)，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化，关(guān)注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续脱销什么意思啊，什么叫做脱销6日加(jiā)仓而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个(gè)股获逆(nì)市(shì)加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设(shè)计总院本(běn)周累(lèi)计加仓均在(zài)3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近日研(yán)报指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体现出较(jiào)高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合政(zhèng)策(cè)方(fāng)向来看，未来的投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和(hé)专业化整合(hé)，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重组(zǔ)预期(qī)的板(bǎn)块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上(shàng)行(xíng)等原因，近期有所改善(shàn)，并有望(wàng)持(chí)续向(xiàng)好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前(qián)估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受(shòu)益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共事业领域(yù)与三大(dà)通信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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