5月12日晚间(jiān)，根(gēn)据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千亿(yì)私(sī)募景林资(zī)产递交了(le)截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿(yì)元人民币的对冲基金(jīn)机构(gòu)，亦(yì)是内地少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有美股的买方机(jī)构之一(yī)，景林的动向受(shòu)到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民(mín)币120.2亿(yì)元(yuán)，相较于2022年(nián)四季度(dù)的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一季度末(mò)，景林(lín)资产在美(měi)股市场(chǎng)持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的(de)占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺(yì)、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面，景林资产一季度(dù)前五大卖出(chū)标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美(měi)股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度(dù)增持拼多多。2022年二季(jì)度(dù)增持拼多(duō)多(duō)24.02万股，三季(jì)度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一(yī)次(cì)比一次猛。拼多多(duō)也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多(duō)多去(qù)年二、三、四(sì)季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资(zī)产在此(cǐ)前“越跌越(yuè)买”的策略奏(zòu)效后，或(huò)许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新(xīn)建仓的(de)英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度(dù)末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口strong>

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，景林资产持有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去年底加仓(cāng)368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林(lín)资产的第二(èr)大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期(qī)末(mò)持股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育(yù)个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的(de)需求依(yī)然(rán)旺盛，除(chú)了(le)应对考试(shì)，还包(bāo)括(kuò)开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提(tí)升综合(hé)能力等。双减政策推行(xíng)之后(hòu)，目前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞(jìng)争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头(tóu)公司本身来(lái)说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的护城河依然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科(kē)之外的教育领域业(yè)务基(jī)础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素质教育、直播(bō)电商业务等新业务成为新的(de)增(zēng)长驱动力(lì)。且(qiě)公司(sī)的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金充足(zú)，当时(shí)的(de)估值(zhí)下有足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度(dù)的财(cái)报(bào)中，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资(zī)产对于教育领域也颇为(wèi)看(kàn)好，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎与景林(lín)资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近(jìn)三(sān)成。而一季度高(gāo)毅(yì)资产(chǎn)大举买入近156万股(gǔ)好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成为(wèi)资金炒(chǎo)作AI的重点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线(xiàn)也由(yóu)暗转明，晋升市场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开(kāi)始(shǐ)持续下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是大幅杀(shā)跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在本周(zhōu)遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成交(jiāo)额连续两日萎(wēi古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口)缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市(shì)场(chǎng)观(guān)点认(rèn)为(wèi)，主要原因(yīn)是(shì)5月11日(rì)晚间发布(bù)的(de)金融数(shù)据(jù)大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿(yì)元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年(nián)4月基数(shù)的异常，因而与往年相比，今(jīn)年(nián)4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期(qī)7512亿(yì)元。居民(mín)贷(dài)款(ku古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口ǎn)回(huí)落再度(dù)成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷款继续(xù)保持同比多增，4月(yuè)同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速回落，4月新(xīn)增(zēng)社(shè)融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大证(zhèng)券的点评(píng)称，4月(yuè)下旬票据利率先(xiān)下后上(shàng)，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收(shōu)压力很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等低效(xiào)资产，对(duì)分(fēn)行收票额度控制(zhì)很(hěn)严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深度(dù)负增(zēng)长，这是4月(yuè)信(xìn)贷斜(xié)率过于(yú)陡(dǒu)峭(qiào)化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月(yuè)份的贷款可能(néng)仍然不太(tài)乐(lè)观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必(bì)然要(yào)让(ràng)大家看到宽信用(yòng)的(de)信号出现，而(ér)这可能(néng)还需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景不改，而(ér)两大主线(xiàn)人工智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等(děng)待(dài)进场，而人工(gōng)智能这边(biān)，在未有(yǒu)增量资(zī)金进场的(de)情(qíng)况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的(de)在深(shēn)夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业(yè)绩和投(tóu)资信仰之间无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人(rén)的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很(hěn)多(duō)投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难(nán)言，市场上大热的(de)人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不符合他(tā)们的(de)机构审(shěn)美。直(zhí)白(bái)点说，市(shì)场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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