今年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域(yù)的大发展。当前，全(quán)球(qiú)产业(yè)界(jiè)和(hé)资(zī)本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变革(gé)浪潮(cháo)，而美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长看(kàn)QDII产品年(nián)内收益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为美股科(kē)技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和超威(wēi)半(bàn)导体(tǐ)，其中(zhōng)微软持仓数量相较(jiào)于上期(qī)大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该产品(pǐn)重仓持(chí)股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微(wēi)软、脸(liǎn)书(shū)等(děng)多只(zhǐ)美(měi)股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方(fāng)达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品(pǐn)一部分前(qián)十大(dà)重仓股中占(zhàn)比(bǐ)较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的(de)指数主要权(quán)重股为美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多受(shòu)益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言(yán)模型(xíng)引发的人(rén)工(gōng)智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来(lái)创造(zào)了1.4万亿美元的市(shì)值(zhí)，相(xiāng)比去年年(nián)末(mò)增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰(jié)指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多和AI概(gài)念相(xiāng)关的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应(yīng)用热(rè)潮也都是由这些公(gōng)司(sī)掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯达克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近(jìn)7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公司(sī)因为二季(jì)昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县度营(yíng)收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美(měi)市场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县数与量化(huà)投资部基金经理万琼(qióng)也认为，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克100指数今(jīn)年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了(le)美股绝(jué)大多(duō)数AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大(dà)股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技(jì)股(gǔ)普跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等(děng)科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的走势，广发基(jī)金刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)美国科技板块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素(sù)以及不(bù)利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美(měi)联(lián)储加息政策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约(yuē)危机，当(dāng)时时任美国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高(gāo)债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强(qiáng)避(bì)免了(le)一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产生的紧(jǐn)张局(jú)势引发(fā)全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴于(yú)美国作为全球第一(yī)大经(jīng)济体的偿债能力，投资人多(duō)半(bàn)认为美债(zhài)几(jǐ)近零(líng)风险。此外，美联储对于(yú)未来(lái)暂停加息以(yǐ)及可(kě)能(néng)的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走(zǒu)势也产生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公(gōng)司营收的提振(zhèn)，以及未来(lái)应(yīng)用全面支撑着科技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求(qiú)一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自数据中(zhōng)心等(děng)相关应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的(de)不断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度净(jìng)利润均出现不同程(chéng)度的下(xià)滑，除微软外其余四(sì)家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于预期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强等(děng)问题(tí)是(shì)科技(jì)股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前(qián)宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效(xiào)的方(fāng)式(shì)提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业(yè)化(huà)变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的产业链(liàn)也迅(xùn)速成为全球资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技(jì)企(qǐ)业巨头们已通(tōng)过持之(zhī)以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到(dào)质变的厚(hòu)积(jī)薄(báo)发能力，从而有望在中长期(qī)持续推动自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股科技股汇集(jí)了(le)全球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技(jì)术和(hé)产品的推广(guǎng)能否为这(zhè)些(xiē)公(gōng)司打开(kāi)新的增(zēng)长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示(shì)，科技板块代表人类(lèi)未来发展的(de)方向，看好这个板块(kuài)长期增长。同时，美国(guó)科技公司又(yòu)是引领全球科技(jì)的(de)发展，美股科技(jì)板块还是具有很好的长期投资(zī)价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当(dāng)前美股(gǔ)也有需(xū)要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危机(jī)的后(hòu)续等。投资者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的(de)配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为世界上最大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用(yòng)；同时(shí)，大部分投资(zī)者看(kàn)好美股科技股、生(shēng)物(wù)制药公司，相比(bǐ)标普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和(hé)投(tóu)资机会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能(néng)力(lì)，可以考虑定(dìng)投的方式参(cān)与，或许是一(yī)种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式。”

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