全球头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标(biāo)的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标(biāo)的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生(shēng)产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水平(píng)，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的(de)负面影响。

　　相比机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持(ch机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息í)观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策(cè)。其(qí)中美(měi)国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再(zài)做出(chū)决策。

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