财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易(yì)的(de)灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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