总市值超6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示(shì)，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所官(guān)网也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施(shī)了(le)投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗月19日(rì)，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模(mó)第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资(zī)者(zhě)可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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